交銀全部：上調信義光能(00968)目標價至5.05港元重申“買入”評級

2019-08-09 來源：智通財經(jīng)網(wǎng)

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【中玻網(wǎng)】交銀全部發(fā)表研究報告稱，將信義光能(00968)目標價由4.8港元上調5.2%至5.05港元，重申“買入”評級。

　　該行表示，信義光能業(yè)績基本符合市場預期，上半年收入39.97億港元，按年下降4.3%，純利9.53億港元，按年下降21.5%，業(yè)績下降的主要原因是光伏玻璃均價同比下降，及馬來西亞令吉兌港元匯率分別同比下降6%及4%，對業(yè)績產(chǎn)生負面影響。基于中期業(yè)績，該行調低公司2019年每股盈利預測4.6%至0.284港元。

　　該行指出，光伏玻璃業(yè)務作為核心業(yè)務，上半年公司銷量年增長13.6%，而均價則同比下跌超過10%，導致收入按年減少5.9%，但收入和毛利率均超預期。管理層表示，在目前價格水平下公司光伏玻璃毛利率已恢復至約30%，隨著4季度國內競價項目需求集中釋放，玻璃價格有望繼續(xù)上漲。鑒于光伏玻璃業(yè)務超預期，調高公司2020及2021年每股基本盈利預測2.8%及3.6%。

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